Carry negativo

Carry negativo é manter uma posição cujo financiamento overnight é um custo líquido: está comprado na moeda de juro mais baixo e vendido na de juro mais alto, pelo que o diferencial de taxas joga contra si e a margem que a corretora acrescenta ao swap alarga ainda mais o débito. O valor é pequeno ao lado do movimento de preços de um dia e fácil de ignorar numa operação curta, mas acumula-se em cada noite que a posição fica aberta e não depende de ter acertado na direção. Duas coisas tornam-no maior do que o diferencial de taxas sugere: o spread da própria corretora sobre o swap e a renovação do fim de semana, em que vários dias de financiamento são cobrados de uma só vez. Uma posição pode estar a ganhar no preço e ainda assim ser desgastada pelo carry — por isso vale a pena ler os swaps do instrumento antes de planear mantê-lo semanas.