Calmar Oranı
Risk YönetimiCalmar oranı yıllık getiriyi maksimum düşüşe böler; getirilerin dönemin en derin kaybını haklı çıkarıp çıkarmadığını ölçer.
Calmar oranı, bir stratejinin yıllıklandırılmış getirisini aynı dönemdeki — geleneksel olarak son üç yıl — maksimum düşüşüne bölerek riske göre düzeltilmiş performansı ölçer. Calmar'ın 2 olması, stratejinin yılda ortalama olarak zirveden dibe en kötü kaybının iki katını kazandığı anlamına gelir. İsim, ölçüyü emtia ticaret danışmanlarını karşılaştırmak için tanıtan Terry Young'ın bülteni California Managed Accounts Reports'un kısaltmasıdır.
Payda ortalama oynaklık değil tek başına en derin kayıp olduğundan oran, getirilerin yatırımcının katlanmak zorunda kaldığı en kötü deneyimi haklı çıkarıp çıkarmadığı sorusuna doğrudan yanıt verir. Bu odak, düşüş limitlerinin bağlayıcı olduğu kaldıraçlı stratejilerin ve prop firması sicillerinin değerlendirilmesinde onu popüler kılar. Zayıflığı da simetriktir: tek bir aşırı düşüş, koşullar değiştikten çok sonra bile rakama hükmeder ve kısa geçmişler onu istikrarsızlaştırır.