Delta hedge

Delta hedge, bir opsiyon pozisyonunun dayanak kura olan duyarlılığını, dayanağın kendisinde tutulan ve opsiyonun deltasına göre boyutlandırılmış bir pozisyonla dengeleme uygulamasıdır. Opsiyon satmış bir aracı bunu bir kez değil, sürekli yapar; çünkü delta, kur hareket ettikçe ve zaman geçtikçe değişir ve dengeleyici pozisyonun sözleşmenin ömrü boyunca tekrar tekrar ayarlanması gerekir. Opsiyon piyasasının spot piyasaya ulaşma mekanizması budur. Bir hedge'i ayarlamak, pariteyi almak ya da satmak demektir ve bu işlemler yön hakkında bir görüş değildir — bir pozisyonun ve bir modelin sonucudur. Opsiyon kaynaklı akışın belirli seviyeler çevresinde düşüşte alım, yükselişte satım olarak tarif edilmesinin nedeni budur; aynı zamanda bu tarifin önceden görünen bir şey değil, olaydan sonra sunulan bir açıklama olmasının da nedeni budur. Tezgâh üstü opsiyon pozisyonları yayımlanmaz; dolayısıyla korunma akışının nerede olduğuna dair her iddia bir tahmindir ve tartılması gereken, iddianın söylenişindeki kesinlik değil, iddiayı ortaya atanın güvenilirliğidir.