Warum dasselbe Paar auf zwei Plattformen anders aussieht

Es gibt keinen offiziellen Chart eines Währungspaares

Spot-Forex hat weder eine zentrale Börse noch eine konsolidierte Aufzeichnung dessen, was gehandelt wurde. Preise werden von Banken und anderen Liquiditätsanbietern gegenüber ihren jeweiligen Gegenparteien gestellt, und es existiert kein Handelsplatz, dessen Aufgabe es wäre, die daraus entstehenden Geschäfte an einer Stelle zu veröffentlichen. Jeder Chart, den Sie je gesehen haben, wurde deshalb von jemandem gebaut — einem Broker, einem Plattformhersteller, einem Datenanbieter — aus den Preisquellen, über die er verfügt, nach Regeln, die er gewählt hat. Zwei davon stimmen nicht exakt überein, und keiner ist die beschädigte Kopie eines Originals, weil es kein Original gibt. Fast jede der unten beschriebenen Abweichungen folgt aus dieser einen strukturellen Tatsache.

Von welcher Seite der Quote die Bars gezeichnet werden

Ein Paar hat in jedem Moment zwei Preise, Geld und Brief, getrennt durch den Spread. In einem Bar ist nur für einen davon Platz, also entscheidet der Anbieter. Aus dem Geldkurs zu bauen ist die übliche Retail-Konvention; aus dem Briefkurs oder aus dem Mittelwert der beiden zu bauen sind gewöhnliche Alternativen, und manche Plattformen machen daraus eine Einstellung.

Die Folge: Der gesamte Chart verschiebt sich vertikal um ungefähr die Breite des Spreads, je nachdem, wie die Antwort ausfällt. Ein auf einer Basis gezogenes Niveau liegt auf einer anderen nicht bei derselben Zahl, ein Hoch oder ein Tief kann in dem einen entstehen und in dem anderen nicht, und der Unterschied wächst genau dann, wenn der Spread wächst — in dünnen Stunden und rund um terminierte Veröffentlichungen. Welche Basis ein Chart verwendet, steht in der Dokumentation der Plattform selbst, und es lohnt sich, das zu wissen, bevor man den eigenen Bildschirm mit dem eines anderen vergleicht.

Wessen Preise in den Bar eingegangen sind

Selbst zwei Anbieter, die beide Geldkurs-Bars zeichnen, aggregieren unterschiedliche Eingaben. Ein Broker, der sein eigenes Buch ausspielt, zeigt die Preise, zu denen er handeln könnte, gewonnen aus den Liquiditätsanbietern, mit denen er Beziehungen unterhält. Ein unabhängiger Chartdienst zeigt eine Zusammenstellung der Quellen, die er bezieht. Beide überschneiden sich, ohne deckungsgleich zu sein.

Am weitesten auseinander liegen sie an den Extremen, und das ist der unangenehme Teil. Eine ausreißende Quote, die in der einen Aggregation enthalten ist und in der anderen nicht, wird dort zum Hoch oder Tief eines Bars und hier nicht. Die Abweichung ist also genau bei den Werten am größten, aus denen Niveaus, Muster und Schutzaufträge abgelesen werden, und in der Mitte der Spanne am kleinsten, wo sie ohnehin nicht ins Gewicht gefallen wäre.

Wo der Tag beginnt

Ein Tagesbar wird von einer Uhr definiert, und die Uhr gehört der Plattform. Die Zeitzone des Servers entscheidet über den Moment, in dem der Bar eines Tages schließt und der des nächsten öffnet; zwei Plattformen mit Servern in verschiedenen Zonen erzeugen deshalb für denselben Markt tatsächlich verschiedene Tageseröffnungen, -hochs, -tiefs und -schlusskurse. Alles, was auf Tagesbars gerechnet wird, erbt diesen Unterschied, einschließlich jeder Studie, deren Fenster in Tagen gezählt wird.

Die Umstellungen auf Sommerzeit verschieben die Grenze im Jahresverlauf. Eine Ebene höher gilt dasselbe: Wo die Woche beginnt, entscheidet, welcher Bar die Wiedereröffnung trägt, und wie ein Anbieter eine Feiertagssitzung behandelt, entscheidet, ob dort überhaupt ein Bar existiert. Nichts davon ist jemandes Fehler. Es ist eine Konvention, und Konventionen unterscheiden sich.

Was die Skala mit einer von Hand gezogenen Linie macht

Die vertikale Achse ist eine Darstellungsentscheidung mit Folgen. Auf einer linearen Skala bedeutet gleiche Höhe eine gleiche Bewegungsmenge; auf einer logarithmischen Skala bedeutet gleiche Höhe eine gleiche prozentuale Veränderung, eine Bewegung wird also im Verhältnis zu dem Niveau gezeichnet, von dem sie ausging. Die abgetragenen Preise sind in beiden Fällen identisch.

Was sich ändert, ist alles, was von Hand darüber gezogen wird. Eine Trendlinie durch dieselben zwei Punkte ist auf jeder Skala eine andere Linie, und ihr Bruch kann auf der einen vorhanden und auf der anderen abwesend sein. Der Effekt ist über eine schmale Spanne vernachlässigbar und wächst mit dem abgedeckten Zeitraum, weshalb er in langen Historien auftaucht und in kurzen unsichtbar bleibt. Die automatische Skalierung fügt eine mildere Version desselben Problems hinzu, denn die scheinbare Steilheit von allem hängt davon ab, wie viel des Charts auf dem Bildschirm liegt.

Wie weit die Historie zurückreicht und woher sie stammt

Gespeicherte Historie ist eine Eigenschaft der Plattform, nicht des Marktes. Wie viele Bars ein Chart vorhält, entscheidet darüber, wie weit eine Studie mit langem Fenster überhaupt gezeichnet werden kann; deshalb beginnen manche Indikatoren auf einem frisch geöffneten Chart erst ein Stück weiter rechts. Es entscheidet auch darüber, worüber ein Test überhaupt laufen kann.

Die Frage, die sich lohnt und die nur die Dokumentation des Anbieters beantwortet, lautet: Wurde der ältere Teil eines Charts von demselben Prozess gebaut, der den laufenden Teil zeichnet? Eine Historie, die auf eine Weise zusammengestellt und auf eine andere ausgespielt wird, ist dem Anschein nach ein Chart und der Konstruktion nach zwei. Die praktische Fassung ist enger: Wenn eine Studie, auf die Sie sich stützen, über ein langes Fenster rechnet, besteht der größte Teil ihrer Eingabe aus den gespeicherten Bars der Plattform und nicht aus etwas, das Sie haben ankommen sehen.

Was zwischen Plattformen mitreist und was nicht

Ein Niveau, ein benanntes Muster, ein Screenshot, ein Testergebnis: nichts davon ist eine Eigenschaft eines Währungspaares. Jedes ist eine Eigenschaft eines Charts, und ein Chart ist das Ergebnis von vier Entscheidungen, die jemand getroffen hat — welcher Anbieter, welche Seite der Quote, welche Sitzungsgrenze, welche Skala. Zwei Personen können auf dasselbe Paar blicken, sich uneins sein, ob ein Niveau gehalten hat, und beide ihren Bildschirm korrekt lesen.

Das ist kein Grund, Charts zu misstrauen. Es ist ein Grund, diese vier Einstellungen zu nennen, sobald eine Lesart von jemand anderem überprüft werden soll, und eine Lesart, die sie auslässt, als nicht reproduzierbar zu behandeln statt bloß als strittig. Alle vier sind von der Plattform dokumentiert, die die einzige verfügbare Instanz ist — weil es in diesem Markt keine andere gibt.