Коэффициент Сортино

Коэффициент Сортино — показатель доходности с поправкой на риск, который делит избыточную доходность стратегии на нисходящее отклонение — волатильность только отрицательных результатов, — а не на общую волатильность. Он уточняет идею коэффициента Шарпа, исключая благоприятные колебания из штрафного члена: инвестора не беспокоит волатильность, работающая в его пользу. Показатель назван в честь Фрэнка Сортино, чьи исследования были сосредоточены на риске потерь. Более высокий коэффициент Сортино означает больше дохода на единицу вредной волатильности, а сравнение с коэффициентом Шарпа той же стратегии показывает, какая часть общей изменчивости пришлась на прибыль, а не на убытки. Трейдеры применяют его при оценке бэктестов, фондов и поставщиков сигналов с асимметричным профилем доходности, где одно стандартное отклонение может представить стратегию хуже, чем того заслуживает её история убытков.