Opsiyon Yunanları

Yunanlar, bir opsiyonun değerinin girdilerinden birindeki değişime nasıl tepki verdiğini anlatan standart duyarlılık kümesidir. Delta, dayanak kurdaki değişime verilen tepkidir; gama, bu tepkinin kendisinin değişme hızıdır; vega, zımni volatilitedeki değişime verilen tepkidir; teta, zamanın geçmesinin etkisidir; ro ise faiz oranlarındaki değişime verilen tepkidir. Adlar gelenek gereği Yunan harflerinden gelir; vega bunlardan biri değildir. Bunlar piyasanın ölçümü değil, bir fiyatlama modelinin çıktısıdır ve asıl önemli çekince budur. Her Yunan, diğer girdiler sabit tutularak küçük bir değişimin ne yaptığı sorularak hesaplanır — bu varsayım, tam da birkaç girdi aynı anda hareket ettiğinde, yani en işe yarar olacağı anda gerçekliği anlatmayı bırakır. Yine de opsiyon riskinin konuşulduğu ve yönetildiği dil olmayı sürdürürler; çünkü farklı sözleşmelerden oluşan bir defteri, karşılaştırılabilir birkaç risk büyüklüğüne indirirler. Onları hangi modelin ürettiği rakamın parçasıdır; iki ayrı sistemden gelen değerler kendiliğinden aynı şeyden söz etmez.