Exposición agregada por divisa

La exposición agregada por divisa es su posición neta en una sola moneda una vez que cada operación abierta se descompone en sus dos lados. Un largo en EUR/USD y un corto en GBP/USD parecen dos operaciones distintas, pero ambas están cortas en dólares estadounidenses; añada una tercera y la cuenta no está diversificada en tres ideas: tiene una posición en dólares repartida en tres tickets. El cálculo es aritmética: convertir cada posición a valor nocional, separarla en la pata de la divisa base y la de la cotizada, y sumar por moneda. El resultado suele mostrar una concentración que la lista de operaciones oculta, y es esa cifra neta la que recibe el impacto de una decisión de un banco central o de un movimiento general de aversión al riesgo. La compensación también actúa al revés: dos posiciones pueden anularse en parte y dejar menos exposición real de la que sugiere el número de tickets.