Кросс-хеджирование
Управление рискамиКомпенсация риска связанным, а не идентичным инструментом; при этом остаётся базисный риск между хеджем и позицией.
Кросс-хеджирование — это компенсация риска по одному инструменту с помощью другого, связанного с ним, когда прямое хеджирование недоступно, дорого или не разрешено типом счёта. Трейдер, обеспокоенный длинной позицией по EUR/USD, может открыть короткую позицию по коррелирующей паре вместо того, чтобы просто закрыть или развернуть исходную сделку.
Защита работает ровно настолько, насколько устойчива связь между инструментами. Корреляции оцениваются по истории и способны ослабнуть или сменить знак именно в стрессовых условиях, ради которых и строился хедж, оставляя базисный риск — остаточный разрыв между хеджем и экспозицией. Кросс-хедж также удваивает расходы на спред и своп, поэтому это компромисс, а не бесплатная страховка.