ความเสี่ยงส่วนหาง (Tail Risk)
การบริหารความเสี่ยงความเสี่ยงขาดทุนรุนแรงที่โอกาสเกิดต่ำ ไกลเกินกว่าตัวชี้วัดความผันผวนทั่วไปจะบอก ตลาดมี “หางที่หนากว่า” ที่คนทั่วไปมักคาดไว้
ความเสี่ยงส่วนหางคือความเสี่ยงที่จะเกิดการขาดทุนรุนแรงซึ่งมีโอกาสเกิดต่ำ อยู่ที่ “ส่วนหาง” ของการแจกแจงความน่าจะเป็นของผลลัพธ์ ไกลเกินกว่าที่ตัวชี้วัดความผันผวนทั่วไปจะบ่งบอก แนวคิดพื้นฐานเหมือนกับเหตุการณ์หงส์ดำ แต่มองเป็นคุณสมบัติเชิงสถิติที่คงอยู่ของตลาด ไม่ใช่เหตุการณ์เดี่ยว ๆ
ตัวชี้วัดความเสี่ยงมาตรฐานอย่างส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานหรือ VaR พื้นฐานมักประเมินความเสี่ยงส่วนหางต่ำเกินไป เพราะในอดีตผลตอบแทนของตลาดการเงินแสดง “หางที่หนากว่า” — การเคลื่อนไหวรุนแรงบ่อยกว่า — ที่การแจกแจงปกติจะทำนายไว้
คำที่เกี่ยวข้อง
เพิ่มเติมใน การบริหารความเสี่ยง
ความเสี่ยงรวมรายสกุลเงินภาวะวิเคราะห์จนไม่กล้าตัดสินใจ (Analysis Paralysis)อคติจากราคาอ้างอิง (Anchoring Bias)การกำหนดขนาดสถานะด้วย ATRเหตุการณ์หงส์ดำ (Black Swan Event)อัตราส่วนคาลมาร์ (Calmar Ratio)อคติยืนยันความเชื่อ (Confirmation Bias)การป้องกันความเสี่ยงด้วยสหสัมพันธ์ (Correlation Hedging)การป้องกันความเสี่ยงแบบไขว้ (Cross Hedge)ลิมิตขาดทุนต่อวัน (Daily Loss Limit)ภาวะล้าจากการตัดสินใจ (Decision Fatigue)ดรอว์ดาวน์ (Drawdown)