Análisis de Costes de Ejecución

El análisis de costes de ejecución, abreviado normalmente como TCA, es la disciplina de medir cuánto costó la ejecución frente a un precio de referencia, en lugar de dar por supuesto que el coste fue el spread cotizado. Compara cada ejecución con una referencia — el punto medio al enviar la orden, el precio en el instante de la decisión, o la media ponderada por volumen a lo largo de la vida de la orden — y expresa la diferencia en dinero o en puntos básicos. Las instituciones lo hacen de forma rutinaria porque separa las dos cosas que oculta un total de costes: lo que el mercado cobró a todos y lo que este centro de ejecución y este tratamiento de la orden te cobraron a ti. El trader minorista tiene la materia prima del mismo ejercicio en el extracto de la cuenta, y la versión útil es sencilla: anotar el precio pretendido junto al obtenido, agrupar por sesión, instrumento y tipo de orden, y buscar los grupos donde la diferencia es sistemáticamente peor. El resultado no es una nota, sino una lista de las condiciones en las que tu ejecución sale cara.