Execução com Last Look

A execução com last look é a prática pela qual um fornecedor de liquidez, depois de difundir uma cotação, mantém uma breve janela para aceitar ou rejeitar a ordem recebida já depois de a ver. Se o mercado se mover contra o fornecedor nesse intervalo, a ordem pode ser rejeitada ou reoferecida a um novo preço. A prática existe porque os preços difundidos são indicativos e os fornecedores querem protecção contra arbitragem de latência. Para o trader, o last look não surge como custo explícito, mas como rejeições, requotes ou slippage, e pesa sobretudo em estratégias que dependem de execuções rápidas. Há modelos diferentes: alguns locais difundem preços firmes sem last look, e os brokers indicam cada vez mais na política de execução se ele se aplica. O que verificar: o last look é divulgado na política de execução do corretor, e os detalhes úteis são a duração da janela, se a verificação é simétrica — rejeitando movimentos em ambas as direções e não só os contrários ao fornecedor — e o que acontece a uma ordem rejeitada. Os seus próprios dados de execução respondem ao resto. Uma taxa de rejeição a subir, ou derrapagem que cai contra si muito mais vezes do que a seu favor, é a assinatura prática desta prática, diga o que disser a política.