Cross Hedge

Ein Cross Hedge sichert das Risiko eines Instruments mit einem anderen, verwandten Instrument ab, wenn eine direkte Absicherung nicht verfügbar, zu teuer oder durch den Kontotyp nicht erlaubt ist. Wer eine Long-Position in EUR/USD absichern will, kann etwa in einem korrelierten Paar short gehen, statt die ursprüngliche Position zu schließen oder umzudrehen. Der Schutz ist nur so belastbar wie die Beziehung zwischen beiden Instrumenten. Korrelationen werden aus historischen Daten geschätzt und können sich gerade in den Stressphasen abschwächen oder umkehren, gegen die abgesichert werden soll – zurück bleibt das Basisrisiko. Zudem verdoppeln sich Spread- und Swapkosten; ein Cross Hedge ist also ein Kompromiss, keine kostenlose Versicherung.