Order-Trade-Verhältnis

Das Order-Trade-Verhältnis setzt die Zahl der Ordernachrichten eines Teilnehmers — neue Orders, Änderungen, Stornierungen — ins Verhältnis zu jenen, die in einem tatsächlichen Geschäft münden. Es ist eine Aufsichtsgröße: Die europäischen Marktregeln verlangen von Handelsplätzen, sie zu überwachen und Vorkehrungen zu treffen, die Nachrichtenverkehr eindämmen, der Systeme belastet, ohne zum Handel beizutragen. Privatanleger erreichen die einschlägigen Schwellen nicht annähernd; sie zielen auf automatisierte Strategien mit sehr hohem Nachrichtenaufkommen. Das Konzept erklärt dennoch Dinge, denen sie begegnen. Es ist ein Grund, warum Handelsplätze und Broker in ihren Bedingungen Nachrichtenlimits veröffentlichen, warum manche Konten die Zahl offener Pendingorders oder die Änderungshäufigkeit begrenzen und warum ein Algorithmus, der unausgeführte Orders unablässig verschiebt, Aufmerksamkeit oder Entgelte auf sich zieht, obwohl er wenig handelt.