Exposição cambial agregada

A exposição cambial agregada é a sua posição líquida numa única moeda depois de cada operação aberta ser separada nos seus dois lados. Uma posição longa em EUR/USD e uma curta em GBP/USD parecem duas operações distintas, mas ambas estão curtas em dólares norte-americanos; junte uma terceira e a conta não está diversificada por três ideias — tem uma posição em dólares repartida por três bilhetes. O cálculo é aritmética simples: converter cada posição em valor nocional, separá-la nas pernas da moeda base e da moeda de cotação e somar por moeda. O resultado revela muitas vezes uma concentração que a lista de operações esconde — e é sobre esse valor líquido que incide uma decisão de um banco central ou uma fuga generalizada ao risco. A compensação também funciona ao contrário: duas posições podem anular-se em parte, deixando menos exposição real do que o número de bilhetes sugere.