Cross Hedge (Cobertura Cruzada)

Um cross hedge, ou cobertura cruzada, compensa a exposição num instrumento usando outro diferente mas relacionado, porque a cobertura direta não está disponível, é cara ou não é permitida pelo tipo de conta. Um trader preocupado com uma posição longa em EUR/USD pode abrir uma posição curta num par correlacionado em vez de fechar ou inverter a ordem original. A proteção vale apenas o que valer a relação entre os dois instrumentos. As correlações são estimadas a partir do histórico e podem enfraquecer ou inverter-se precisamente nas condições de stress que a cobertura devia cobrir, deixando risco de base — a diferença residual entre cobertura e exposição. Duplica ainda custos de spread e swap.