ECN vs Market Maker

Um broker ECN (Electronic Communication Network) encaminha as ordens diretamente para um conjunto de provedores de liquidez — bancos, outros brokers e traders —, pelo que se negoceia a preços reais de mercado, pagando normalmente uma comissão separada mais um spread variável muito apertado. Um broker market maker, em vez disso, assume internamente o lado oposto da operação, cotando o seu próprio spread (muitas vezes fixo ou mais largo). Isto pode gerar um conflito de interesses que os reguladores exigem que seja divulgado e gerido. Nenhum dos modelos é intrinsecamente melhor para todos os traders — as contas ECN costumam servir traders de alta frequência ou de maior volume, que valorizam spreads apertados e transparência de preços, ao passo que as contas market maker servem muitas vezes contas menores, com um preço único e mais simples.